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据《上海证券报》报道：据《中国安防行业“十二五”发展规划》显示，截至2010年，我国安防行业总产值达2300多亿元，其中安防产品产值约为1000亿元。而根据《规划》对于“十二五”期间产业规模翻一番的要求估算，2015年安防行业总产值将达5000亿元。 除了已有的“平安城市”项目外，2011年上海、北京、深圳、宁波、武汉、四川等地区争相开展的“智慧城市”建设，给安防产业提供了更大的市场空间。 上海安全防范报警协会工作会议透露的信息显示，今年上海安防行业增量部分与改建部分空间巨大，市场前景十分乐观。 据悉，后世博期间，上海类似迪士尼等超大型项目以及地铁改扩建工程不断深入，特别是今年继续开展智慧城市建设，街面将新增10万台摄像机。据协会相关人士介绍，目前上海大概拥有摄像机30万台，今年计划新增数量将达到基础存量的30%，规模可谓相当大。 除了上海将在今年新增10万台摄像机外，广西也提出在5年内全区完成60万个视频监控探头的建设任务，合肥市则整合全市6万多个公共摄像头，启动报警监控系统联网工程。 中金公司日前发布安防行业研究报告称：政府采购将从2012年二季度进入向上周期；海康威视和大华股份等龙头企业成功进入前端摄像头市场前端摄像头市场；高清化和智能化趋势明确、形成前后端正反馈，从“事后跟踪”到“事前预防”，根本体现视频监控的价值，从“人防”到“机防”，根本体现安防的价值；海康威视和大华股份在安防运营业务进行了长远布局。 报告维持海康威视和大华股份“推荐”评级，高清化是两家公司业绩超预期的因素，两家公司将从“卖产品卖设备”转型为“做运营卖服务”，估值有提升空间。 一、主线下的机会和风险 1月15日，河池宜州市环保部门发现龙江河拉浪水电站内出现死鱼现象。调查发现，龙江河宜州拉浪码头前200米水质重金属镉含量超标。1月27日，受上游镉污染影响，柳江上游前端在一度出现镉浓度超标后，此江段镉污染已得到初步控制。柳州市向全市通告，禁止取用柳江露塘断面以上受污染河段江水作为饮用水。镉是重金属中的一种，镉超标聚集会对人的肾脏带来影响。 从蛛网博弈推演平台的分析，这次镉污染事件给我国各地民众和政府敲响了警钟，必然迫使政府加大督促和实施力度，提升水质要求。同时，随着我国从严进行水资源管理和相关产业规划出台，行业进入跑马圈地加速时期。所以，水务行业存在机会。而国际局势持续紧张令油价高企并不时上涨，塑料行业的成本大增，却只能一部分转嫁。警惕塑料行业带来的投资风险。 二、为什么我们此时选择水务行业（机会） 1.水质要求升级在即 从行为分析来看，柳州镉污染事件持续发酵，必定引起民众及政府的重视，进而加强对水资源的监督，更会提升水质要求。本次污染事件，给予各地特别是当地民众和政府的一个深刻警示：水质安全需要时刻保持密切关注，防止污染事件发生，保证水质安全。未来，迫于民众压力，各地政府必定督促和实施更为严格的水质安全标准，加大水务行业的各项投入特别是污染治理投入。这将为水务类上市公司带来盈利机会。所以，水务行业，存在交易性及汇款。 从资金偏好来看，水务类的上市公司，业绩一向较为稳定，一向为公募基金所重视，一旦预期水质要求升级在即，必定能够吸引他们动用资金入场。 2.跑马圈地加速 国内从严进行水资源管理和相关产业规划出台，水务市场跑马圈地加速。随着中央提出的"最严水资源管理制度"的逐级落实，各地投资供水管理及污水处理等方面的热情逐渐高涨，行业内有实力的公司纷纷加紧区域布局。比如减排政策吹响市政污水处理行业发展号角。污水处理属于典型的公用事业行业，产业政策是行业发展的最大驱动因素。《"十二五"规划纲要》等文件提出，推进污水处理厂建设、提高污水处理率、提高污水处理设施负荷率、加强污水管网建设、提高再生水回用率、提高污水排放标准，这一系列要求将推动市政污水处理行业实现快速发展。所以，水务行业，值得中长期关注。 三、为什么我们近期警惕塑料行业（风险），主要受到油价高企令成本大增，却难以转嫁。 从好股道金融终端的财经信息显示，受到伊朗核问题引发的国际局势持续紧张，原油高企而不时上涨，增加了塑料行业的成本。但是这种增加的成本，却不能完全转嫁给下游和消费者。而局势紧张还出持续下去，所以，塑料行业存在较大风险。建议投资者回避相关的题材个股。 「机会与风险回顾」我们2012年1月9日文章《农林牧渔，机遇再现》，今日星河生物和〕涨幅居前证明我们的观点。 龙年市场或迎来资金“活水” 核心提示：人社部发言人尹成基日前就"某省养老金委托给社会保险基金理事会投资运营"相关报道作出回应。他说，按照现行规定养老基金仍然只能存银行买国债。但他也表示人保部已经先期开展了研究和论证，正在研究养老保险基金的投资运营办法。通过蛛网博弈推演平台，我们认为，养老金入市已是大势所趋，未来市场资金面或迎来更多"活水"，市场扩容压力将明显缓解。 一、市场将迎来增量资金入场 在郭树清和戴相龙相继表态鼓励养老金入市之后，市场一度传出"南方某省千亿养老金入市"的消息。而日前，作为养老金主管部门人力资源和社会保障部的新闻发言人尹成基则表示，养老基金仍无法入市。但人保部已经先期开展了研究和论证，正在研究养老保险基金的投资运营办法。 人保部的此番回应让节前"南方某省千亿养老金入市"的乐观预期暂时落空，短期股指或有震荡。但长远来看，养老金入市已为大势所趋，只不过正在走程序。从利益分析的角度来看，社保养老金入市符合多方利益诉求。对证监而言，养老金入市将引来增量资金的"活水"，而对人保部来说，则为养老金的保值增值提供新的投资途径。因此，人保部的表态一定程度也上强化了养老金入市的预期。 除了养老金之外，市场也将迎来QFII和RQFII等其他来源的增量资金。市场已有传闻，监管层除了适当加快审批QFII机构资格的节奏之外，还将推动QFII总体额度上限的增加。目前QFII机制的审批额度上限是300亿美元，新增的QFII额度有望在此基础上再上一个很大的台阶。而RQFII试点初期的200亿额度已经用完，最新的消息称新的投资额度有望提高一倍达到500亿元。已有基金公司着手设计实物A股ETF，一旦落实获准以该额度在境外发行A股ETF，即可交本港证监会审批。可以预见，随着A股估值水平的回落，市场将迎来更多增量资金的入场。 二、市场扩容压力或将缓和 随着龙年的到来，市场扩容压力或将有所缓和。基于市场的融资功能，A股今年扩容的趋势不会改变。但当前监管层正在推进的新股发行制度改革成为市场扩容过程中的新变数之一。 新股发行改革的主要目的就是解决新股定价过高的问题。在扩容节奏趋于稳定的情况下，新股定价的回落将使得市场融资规模有所下降。相比2011年A股市场超过6780亿的融资额，2012年整体融资规模或将低于6000亿元。400电话 此外，从数据看，2012年单月限售股解禁市值最高的三个月份分别为12月份（2311.38亿元）、11月份（1822.06亿元）和7月份（1443.31亿元）；上半年解禁市值最高的月份则在1月份。而随着1月的即将过去，未来几个月的解禁市值将有所下降，特别是2月份为全年解禁市值的最低谷，或将迎来反弹良机。 而从全年来看，市场的解禁压力也将有所缓和。数据显示，2012年全年涉及限售股解禁的上市公司共有681家，比2011年减少417家，减少37.98%，限售股解禁股数和解禁市值分别比2011年减少两成多和近四成，分别为2009年和2007年以来最低水平，或为股改以来解禁的最低潮。解禁市值的减少一定程度上也将缓和市场扩容的压力。 综合来看，龙年A股市场扩容压力将有明显缓解，而市场或将迎来更多增量资金的入场，市场将更趋于平衡。结合盘面，我们仍保持中期看好反弹的观点。根据行为分析，随着水质要求不断升级水价上涨趋势明显以及市场进入跑马圈地时代，我们看好水务行业存在的市场机会。 http://mzzz.com.cn | 
发表于 2012-1-31 13:00:44